Para que uma empresa possa crescer mantendo a saúde financeira, é essencial que todas as questões relacionadas a finanças do negócio sejam analisadas. Isso envolve desde a gestão de despesas até o cálculo de ROA e ROE.
Esses indicadores financeiros são importantes tanto para que as empresas façam uma melhor administração dos recursos disponíveis, quanto para investidores. No caso de investidores, eles precisam fazer diversas análises para escolher as empresas que realmente podem dar retorno financeiro.
Em outras palavras, ROA e ROE são métricas que ajudam a compreender a situação financeira da empresa e se vale a pena ou não investir nela. Além disso, empreendedores e gestores podem definir estratégias para melhorar os resultados do negócio a longo prazo.
Neste artigo, falaremos sobre o que são essas métricas, quais são as diferenças entre elas e como calculá-las. Confira!
O que é ROA?
A sigla ROA vem do inglês, e significa Return On Asset – Retorno Sobre o Ativo, em tradução para o português.
O retorno sobre os ativos é um indicador que serve para avaliar quanto lucro a empresa gera com o número de ativos totais investidos no negócio. Esse indicador é medido com o lucro líquido como numerador e o total de ativos como denominador.
De maneira mais clara, o ROA mede quanto lucro o negócio gera com os recursos investidos pelos acionistas e o investimento total da dívida.
Os ativos totais são financiados por detentores de capital e de dívida. Todos esses conjuntos de investidores fornecem os fundos necessários para o total de ativos.
Com essa métrica, os investidores podem identificar quais são as possibilidades de lucratividade das organizações conforme os ativos demonstrados em balanço.
O que é o ROA de uma empresa?
O ROA é um indicador utilizado para saber quanto um negócio é rentável em relação aos ativos que ele possui. Portanto, o resultado indicará se a empresa está realizando um bom uso dos recursos que tem e se está aumentando seus resultados.
Para fazer o cálculo, são considerados ativos tudo no qual a companhia tem capital investido, incluindo o que gera lucro agora (no presente) ou pode gerar no futuro. Podem ser considerados ativos, por exemplo, os contratos, imóveis e até os produtos em estoque.
O que é ROE?
Já no caso do ROE, trata-se de uma sigla para Return On Equity – Retorno Sobre o Capital em tradução para o português.
O ROE é um indicador utilizado para mensurar a capacidade que uma empresa tem de agregar valor a si mesma utilizando seus próprios recursos. Ou seja, o ROE é utilizado para medir a rentabilidade de uma companhia ao mostrar o quanto ela pode gerar de lucro com o dinheiro investido por acionistas.
Com isso, ela pode revelar qual é o seu nível de estabilidade e de potencial para crescimento. É importante deixar claro que uma organização que tem ROE alto durante muito tempo – muitos anos – dificilmente terá um desempenho negativo.
Leia também: Indicadores financeiros: como acompanhar métricas e KPIs na empresa
Qual a diferença entre os dois?
Aqui está o que você precisa saber sobre as diferenças entre ROA e ROE.
Propósito
A principal diferença entre ROA e ROE é que o cálculo do retorno sobre os ativos (ROA) de uma empresa inclui suas dívidas. Para ter ativos, uma companhia paga por eles usando seu patrimônio ou contraindo dívidas.
Ganhar ativos é como agregar valor a uma empresa, e acumular dívidas é como subtrair valor. A dívida conta os ativos de um negócio, portanto, quanto mais dívida ele tiver, menos ativos ele poderá reivindicar em seu ROA. Se uma companhia não tem dívidas, seu ROE e ROA são os mesmos.
Alavancar a dívida para acumular ativos é uma estratégia de negócios válida, e muitas empresas assumem dívidas para financiar o crescimento. Quanto mais dívida uma empresa tiver, menor será seu ROA.
Isso ocorre porque o ROA equilibra os retornos da empresa contra suas dívidas ou passivos. Se um negócio tiver um ROE significativamente maior do que o ROA, pode ser um sinal de que acumulou muita dívida.
Medidas de sucesso
As métricas ROA e ROE fazem julgamentos sobre a viabilidade de uma empresa como um investimento, mas dizem coisas diferentes sobre a empresa. Por si só, o ROA pode dizer se uma empresa está gerenciando bem seus ativos.
Um ROA baixo pode mostrar que ela não está usando seus ativos de forma satisfatória. Isso pode ser porque está com muitas dívidas.
O ROE pode mostrar o sucesso da gestão de patrimônio de uma organização, mas o valor pode ser enganoso. Um ROE alto pode mostrar que ela está usando seu patrimônio para gerar lucro, mas também pode indicar uma baixa participação no capital. Isso pode ser um risco maior para os investidores.
Uma empresa pode ter um ROE alto e ainda ter um ROA baixo porque, mesmo com o ROE alto, um negócio ainda pode ter dívidas demais para obter retornos significativos. Para avaliar o ROE de uma companhia, também é importante considerar suas dívidas.
Como calcular o ROE e o ROA?
Agora que você já sabe o que é ROA e ROE, está na hora de saber como fazer o cálculo dessas métricas.
ROA
Você pode fazer o cálculo do retorno sobre ativos com a seguinte fórmula:
ROA = Lucro líquido anual / Total de ativos
Na fórmula acima, os ativos totais da empresa incluem o patrimônio líquido, ou os ativos que a empresa possui, e seus passivos, ou os ativos que a empresa ganhou ao assumir dívidas.
A seguir, confira algumas etapas importantes para fazer o cálculo de ROA:Determine o lucro líquido
1. Determine o lucro líquido
O primeiro passo para calcular o ROA é determinar o lucro líquido da organização. Isso se refere ao lucro total que um negócio gerou depois da dedução de todas as despesas, que incluem custos operacionais, pagamentos de impostos e juros pagos sobre dívidas.
É possível encontrar essa informação na demonstração de resultados do negócio, que as companhias geralmente fazem uma vez por ano.
2. Identifique o total médio de ativos
Você pode encontrar um resumo dos ativos totais da organização em seu balanço patrimonial. Esse é um documento frequentemente atualizado cujo objetivo é calcular as despesas e ativos do negócio.
Para fazer o cálculo do total médio de ativos de uma companhia durante um determinado período, é necessário somar o valor de seus ativos no início e no fim do período. Depois, basta dividir o resultado por dois.
3. Faça a divisão do lucro líquido pelos ativos totais médios
Por fim, você deve dividir o lucro líquido da empresa pelo total de ativos. Se necessário, arredonde os números para ativos totais e lucro líquido para facilitar o cálculo.
Para converter o resultado em porcentagem, multiplique o resultado por 100 para representar o retorno sobre os ativos da companhia.
ROE
Aqui está a fórmula para fazer o cálculo do ROE:
ROE = lucro líquido anual / patrimônio líquido médio
Você pode identificar o lucro líquido anual de um negócio em suas demonstrações de resultados e seu patrimônio líquido no balanço patrimonial.
Para fazer o cálculo do patrimônio líquido médio, é necessário acessar os balanços de diferentes períodos contábeis. Porém, se eles não estiverem disponíveis, você pode fazer o cálculo do patrimônio com a seguinte fórmula:
Patrimônio líquido = Ativos – Passivos
Na equação acima, os passivos são contas em que a empresa deve dinheiro, o que pode incluir empréstimos e contas a pagar, por exemplo.
Confira a seguir quais são as etapas para calcular o ROE de uma empresa.
1. Determine o lucro líquido
Subtraia as despesas operacionais, impostos e juros da empresa de sua receita total para encontrar seu lucro líquido.
Você também pode verificar o balanço da empresa para encontrar informações sobre sua receita e despesas operacionais. Uma vez determinado o lucro líquido anual da empresa, esse número vai para o início da equação.
2. Faça o cálculo do patrimônio líquido
Para calcular o patrimônio líquido, faça a subtração do valor de passivo total da companhia do seu ativo total.
Esse número também pode ser encontrado no balanço da empresa. O resultado dessa equação será utilizado na segunda parte do cálculo de ROE.
3. Faça a divisão do lucro líquido da empresa pelo patrimônio líquido
Por fim, chegou a hora de dividir o lucro líquido da empresa pelo seu patrimônio líquido. Antes de fazer esse cálculo, confira se os números são positivos para que o resultado do ROE seja preciso.
Você pode fazer a conversão do resultado para porcentagem fazendo a multiplicação por 100.
Como analisar cada métrica
Pode ser que você esteja se perguntando qual é o ROA e ROE ideal, o que acontece se existir um ROE negativo, e assim por diante. Então, vamos entender melhor como analisar cada uma dessas métricas.
Análise do ROE
Resumidamente, o objetivo do indicador ROE é compreender a capacidade de uma organização em gerar valor a partir dos seus recursos próprios e também dos seus acionistas.
Porém, como utiliza o lucro líquido de um determinado período, a métrica pode não ser tão precisa a curto prazo. Por esse motivo, é importante acompanhar os resultados para entender como o indicador se comporta.
Também é necessário deixar claro que é importante considerar o momento da empresa. Negócios pequenos em fase de crescimento geralmente têm um ROE mais alto por causa dessa etapa. Entretanto, oferecem um maior risco em comparação a empresas que já são reconhecidas no mercado.
Análise do ROA
O indicador ROA é utilizado para saber qual é o retorno dos investimentos em relação ao ativo total de uma organização.
Uma questão muito importante sobre essa métrica é que você precisa ter em mente que o cálculo não considera o valor da marca. Portanto, negócios renomados precisam de uma avaliação com maior critério e cautela.
Qual é o ROA ideal?
E o que é um ROA bom? Basicamente, quanto mais alto for o indicador, mais eficiente é a empresa. Isso porque ela consegue gerar mais lucros com ativos menores.
Caso uma empresa tenha um ROA baixo, quer dizer que seus investimentos foram direcionados para projetos que são pouco rentáveis. Isso também pode indicar que os ativos possuem baixa produtividade.
Para que uma organização possa melhorar esse indicador, é necessário que ela aumente seu lucro operacional sem que aumente os ativos na mesma quantidade.
Qual é o ROE ideal?
No caso do ROE, um resultado mais alto significa que a empresa está indo bem, já que pode gerar um bom lucro, dado um determinado nível de investimento na forma de patrimônio.
Importância dessas métricas
Como você pode ter observado ao longo deste artigo, ROA e ROE são métricas utilizadas para calcular a capacidade de retorno de uma empresa. Porém, cada uma delas considera alguns parâmetros.
Resumidamente, ROA considera o retorno sobre os ativos totais da companhia enquanto o ROE considera o retorno sobre o capital próprio da empresa.
Ambos indicadores podem demonstrar para investidores o quão lucrativa uma organização é, bem como a sua capacidade de gerar valor. Quando se trata de investidores, podemos dizer que eles não devem investir em negócios com esses indicadores negativos.
Por outro lado, se os indicadores estiverem positivos e elevados, isso indica que a companhia tem uma boa gestão financeira empresarial, o que pode ajudá-la a gerar maior valor.
Se você gostou deste conteúdo, que tal continuar acompanhando o nosso blog e conferir mais dicas de finanças para empresas? Confira agora mesmo a nossa publicação sobre as diferenças entre lucratividade e rentabilidade e como avaliá-las!
