Já ouviu falar sobre grau de alavancagem operacional? Trata-se de uma métrica que avalia a sensibilidade financeira de uma empresa no que se refere às variações nas vendas ou na produção.
Ele auxilia o gestor a determinar em que medida a estrutura de custos fixos e variáveis pode impactar na rentabilidade do negócio. Continue lendo o nosso artigo e compreenda o que é grau de alavancagem operacional, como ele funciona e como avaliar a alavancagem operacional da sua empresa. Confira!
O que é o Grau de Alavancagem Operacional?
Como explicamos no início deste artigo, o grau de alavancagem operacional é uma métrica que analisa a influência de mudanças nas vendas ou na produção sobre o lucro operacional de uma companhia, considerando a proporção dos custos fixos em relação aos custos variáveis.
Além do GAO, há outros graus de alavancagem que também agregam informações importantes para as empresas, como o grau de alavancagem financeira, que basicamente mede o impacto da dívida nos lucros da empresa.
Há também o grau de alavancagem total, que avalia a alavancagem operacional e financeira para compreender a interação entre os custos, estrutura de capital e as operações, auxiliando na tomada de decisões mais estratégicas e rentáveis.
Quais os objetivos do Grau de Alavancagem Operacional?
O grau de alavancagem operacional tem um primeiro objetivo que é compreender qual o impacto das variações de vendas e produção na rentabilidade de uma companhia.
Feito isso, é possível identificar pontos de otimização de recursos, tanto para aumento quanto para redução de gastos. Dessa forma, entendendo como aplicar o orçamento de maneira mais eficiente, a empresa se torna cada vez mais rentável.
Como o Grau de Alavancagem Operacional funciona?
O grau de alavancagem operacional funciona a partir de uma análise dos custos fixos de variáveis de uma empresa. A partir disso, é possível determinar o ponto de equilíbrio da companhia, já que ele indica qual o volume de vendas necessário para igualar os ganhos aos custos.
Quanto maior for o grau de alavancagem operacional, mais sensível à empresa se torna a fatores como juros, impostos e flutuações no volume de vendas. A alavancagem operacional ocorre quando a empresa possui uma proporção significativa de custos fixos em sua estrutura de custos.
À medida que as vendas ou a produção aumentam, os custos fixos são dissolvidos em um volume maior de vendas, levando a um aumento mais significativo nos lucros operacionais.
Por outro lado, em períodos de queda nas vendas, os custos fixos permanecem os mesmos, o que pode resultar em uma redução acentuada dos lucros.
Quais são os diferentes Graus de Alavancagem Operacional?
Existem três tipos principais de grau de alavancagem operacional, que explicamos a seguir:
- O grau de alavancagem negativa acontece quando um aumento na receita bruta resulta em uma queda no resultado operacional da companhia.
- O grau de alavancagem modesta ocorre quando a empresa mantém suas atividades com prejuízo, levando os custos fixos a ultrapassarem mais do que o dobro da margem de contribuição.
- O grau de alavancagem em equilíbrio é aquele identificado quando a empresa funciona no prejuízo, porém, seus custos fixos são o dobro da margem de contribuição.
Qual a fórmula do Grau de Alavancagem Operacional?
O grau de alavancagem operacional é calculado a partir da seguinte fórmula:
GAO = variação % no lucro operacional / variação % nas vendas
ou
GAO = variação % EBIT/ variação % receitas
Para fazer o cálculo, é importante que compreenda que a “variação % no lucro operacional” representa o quanto o lucro operacional da empresa varia em termos percentuais em resposta a mudanças nas vendas.
Ele apresenta o impacto das flutuações nas atividades operacionais na lucratividade da empresa.
Se o lucro operacional aumenta ou diminui em 10%, por exemplo, quando as vendas aumentam ou diminuem em uma certa porcentagem, a variação % no lucro operacional é 10%.
Já a “variação % nas vendas” representa a mudança percentual nas vendas da empresa, indicando quanto as vendas aumentaram ou diminuíram em relação a um período anterior. Se as vendas aumentam ou diminuem em 5%, a variação % nas vendas é 5%.
Vamos usar um exemplo:
Suponhamos que uma empresa tenha um lucro operacional de R$ 100.000 em um período específico e, em seguida, as vendas aumentam de R$ 500.000 para R$ 600.000, um aumento de 20%. Nesse caso, a variação % no lucro operacional é calculada como:
Variação % no Lucro Operacional = (Lucro Operacional Final – Lucro Operacional Inicial) / Lucro Operacional Inicial
Variação % no Lucro Operacional = (R$ 100.000 – R$ 100.000) / R$ 100.000
Variação % no Lucro Operacional = 0%
Agora, calcularemos a variação % nas vendas:
Variação % nas Vendas = (Vendas Final – Vendas Inicial) / Vendas Inicial
Variação % nas Vendas = (R$ 600.000 – R$ 500.000) / R$ 500.000
Variação % nas Vendas = 20%
Com esses valores em mãos, podemos calcular o grau de alavancagem operacional:
GAO = Variação % no Lucro Operacional / Variação % nas Vendas
GAO = 0% / 20%
GAO = 0
Nesse exemplo, o grau de alavancagem operacional da empresa em questão é 0, o que significa que o lucro operacional não variou em resposta a um aumento de 20% nas vendas, sugerindo uma estrutura de custos com uma proporção significativa de custos variáveis em relação aos custos fixos, tornando-a menos sensível a mudanças nas vendas.
Como avaliar o Grau de Alavancagem Operacional?
A avaliação do grau de alavancagem operacional requer uma compreensão de como a estrutura de custos de uma empresa impacta em seus lucros em resposta a mudanças nas vendas.
Uma taxa alta, que é acima de 1, indica uma alta sensibilidade aos lucros operacionais em relação às vendas.
Nesse sentido, ela é vantajosa diante de crescimento consistente das vendas, resultados em aumento de lucros, porém, implica maior risco em momentos de queda nas vendas, pois os custos fixos devem ser cobertos, mesmo com a queda nas vendas.
Já uma taxa baixa, menor que 1, demonstra uma menor sensibilidade dos lucros operacionais às vendas. Ou seja, menos risco, porém, limita o potencial de lucro em períodos de alta demanda.
Qual a diferença entre Alavancagem Financeira, Operacional e Total?
Como explicamos, a alavancagem operacional é calculada para avaliar a sensibilidade dos lucros operacionais às mudanças nas vendas ou produção.
Ela mede o efeito da estrutura de custos (custos fixos e variáveis) nas variações dos lucros operacionais em resposta a mudanças nas atividades operacionais.
Há também a alavancagem financeira, que é calculada quando a empresa quer compreender o impacto da dívida e dos encargos financeiros sobre os lucros. Ela mede o impacto da dívida na lucratividade da empresa, analisando como os juros afetam os lucros.
Já a alavancagem total é usada quando é necessária uma avaliação do impacto combinado da alavancagem financeira e operacional sobre os lucros.
Sendo assim, ela leva em consideração a influência da dívida e da estrutura de custos na lucratividade, permitindo uma análise abrangente da alavancagem da empresa.
Conhecer o grau de alavancagem operacional é importante, pois essa métrica fornece um entendimento detalhado de como suas operações e estrutura de custos impactam a rentabilidade do seu negócio.
Com isso, é possível tomar decisões financeiras mais informadas, minimizando riscos e maximizando oportunidades.
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